Что такое венчурные инвестиции?

Венчурные инвестиции — это вид инвестиций, при котором инвесторы вкладывают капитал в стартапы на ранней стадии и с высоким потенциалом в ожидании высокой отдачи от инвестиций. Целью венчурных инвестиций является поддержка и развитие стартапа, которые в свою очередь могут привести к выходу компании на IPO или поглощению ее другой компанией. Венчурные инвестиции предлагают более высокий уровень риска по сравнению с традиционными, но их вознаграждение может быть более существенным, если стартап станет успешным, это делает их привлекательными как для стартапов, так и для инвесторов.

Как работает венчурное инвестирование

Финансированием стартапов занимаются частные или институциональные инвесторы, известные как венчурные капиталисты (VC). Венчурные капиталисты обычно инвестируют в компании на ранней стадии, которые имеют уникальный продукт или услугу, многообещающую бизнес-модель и сильную управленческую команду. В обмен на свои инвестиции венчурные капиталисты получают долю в стартапе, что дает им право голоса в принятии стратегических решений компании и долю от ее будущей прибыли.

Процесс венчурного инвестирования обычно включает в себя серию переговоров и проверок между стартапом и венчурным капиталистом. Стартап должен представить привлекательный бизнес-план, в котором изложены его видение, рыночные условия и стратегия роста. И если это убеждает его в том, что у стартапа есть потенциал для успеха, то он принимает решение о финансировании компании.

После того как инвестиции сделаны, венчурный капиталист предоставляет стартапу ценный опыт и поддержку. Это может включать в себя консультирование компании по вопросам ее деятельности, помощь в создании ее управленческой команды и установление контактов с ключевыми отраслевыми игроками. VC также играет важную роль в получении дополнительного финансирования от других инвесторов.

Стадии венчурного финансирования

Процесс венчурного инвестирования обычно включает несколько этапов, каждый из которых служит определенной цели и предлагает различные преимущества как для стартапов, так и для инвесторов. Итак, выделяют следующие стадии:

Посевная стадия. Это самая ранняя стадия венчурных инвестиций, когда стартапы только начинают разрабатывать свой продукт или услугу. На этом этапе стартапы могут получить финансирование от инвесторов-ангелов, друзей, знакомых и семьи фаундера, а если повезет, то и от ориентированных на посевные стадии венчурных фондов. Цель посевной стадии — предоставить стартапам капитал, необходимый им для подтверждения своей идеи и разработки минимально жизнеспособного продукта (MVP).

Ранняя стадия. Этап, когда стартап уже разработали минимально жизнеспособный продукт (MVP) и стремится расширить свою деятельность. Когда стартап доказал свою жизнеспособность, ему открывается более широкий круг желающих инвестировать. Финансирование на ранней стадии необходимо для того, чтобы предоставить стартапам капитал, необходимый им для запуска своего продукта или услуги на рынке, расширения клиентской базы и построения устойчивой бизнес-модели.

Этап расширения. Наступает, когда стартап зарекомендовал себя на рынке и стремится расширить свою деятельность и выйти на новый уровень. Зачастую первоначальные инвесторы на этом этапе серьезно увеличивают финансовую поддержку, активно привлекают через свои каналы новых инвесторов. Кроме того, на этом этапе в инвестирование начинают включаться ритейл инвесторы. На этапе расширения необходимо предоставить стартапу капитал для масштабирования его деятельности и увеличения присутствия на рынке.

Поздняя стадия. На этом этапе стартапы становятся устоявшимися компаниями с доказанным успешным послужным списком. Как правило, на поздней стадии проблем с финансированием не наблюдается за счет привлечения самого широкого спектра инвесторов, однако появляется серьезная угроза чрезмерного надувания стоимость компании. На этой стадии развития происходит выход венчурного капитала.

Произойти это может тремя способами:

1. Компания становится публичной – происходит выход на фондовый рынок через IPO; 
2. Поглощение компании другой компанией; 
3. Продажа внебиржевой сделкой (редко).

Инвестирование на каждой стадии имеет свои недостатки и преимущества. Понимание стадий венчурного инвестирования, их целей и задач, имеет решающее значение как для стартапов, так и для инвесторов, поскольку помогает принимать обоснованные решения о типе и размере капитала, необходимого для достижения тех или иных целей.

Преимущества и недостатки венчурного инвестирования

Как и в случае любых инвестиций, важно тщательно взвесить как преимущества, так и недостатки, прежде чем принимать решение. Остановимся подробнее на плюсах и минусах венчурного инвестирования в целом (в зависимости от стадии развития стартапа тот или иной пункт может доминировать или терять влияние).

Преимущества:

1. Потенциал высокой доходности. Венчурные инвестиции могут принести большую прибыль, если стартап становится успешным и выходит на IPO или же приобретается другой компанией;
2. Диверсификация. Венчурные инвестиции могут помочь инвесторам диверсифицировать свои портфели и снизить общий риск;
3. Доступ к новым идеям и технологиям. Инвестируя в стартапы, инвесторы выходят за рамки традиционных консервативных финансовых инструментов и идей;
4. Прямой доступ к стартапу, его команде и основателю. Таким образом появляется возможность напрямую влиять на вектор развития компании.

Многие любят акцентировать внимание исключительно на преимуществах, оставляя все недостатки за скобками, однако в конечном итоге такой подход приносит урон, как распространителю однобокой информации, так и получателю.

Недостатки:

1. Высокий риск. Венчурные инвестиции считаются высокорисковыми, поскольку стартапы имеют более высокую вероятность неудачи по сравнению с устоявшимися компаниями;
2. Долгосрочный инвестиционный горизонт. Финансирование зачастую происходит на самом этапе зарождения компании, когда до выхода на окупаемость и показатели доходности еще далеко;
3. Отсутствие ликвидности. Венчурные инвестиции часто неликвидны, а это означает, что инвесторы не смогут легко продать свою долю в компании;
4. Высокий порог входа. Чтобы гарантировать успешность, зачастую приходится инвестировать в десятки проектов параллельно с большим чеком.
5. Как стать успешным венчурным инвестором

Чтобы стать успешным венчурным инвестором, необходимо сочетание знаний, навыков и опыта. Выделим и рассмотрим несколько ключевых пунктов.

Образ, мышление и навыки венчурного инвестора

Для начала необходимо развить глубокое понимание индустрии венчурных инвестиций. Это включает в себя понимание различных этапов венчурных инвестиций; типов компаний, которые обычно финансируются; рисков и выгод, связанных с венчурными инвестициями. Эти знания помогут вам принимать обоснованные решения о том, в какие компании инвестировать и когда выходить из инвестиций.

Параллельно нужно наращивать себе сеть отраслевых контактов. Создание сети отраслевых контактов имеет решающее значение для любого венчурного инвестора, поскольку позволяет оставаться в курсе новых инвестиционных возможностей, рыночных тенденций и отраслевых новостей. Выстраивание отношений с предпринимателями, венчурными компаниями и другими инвесторами также даст вам ценную информацию об инвестиционном процессе и поможет вам принимать более обоснованные инвестиционные решения.

Затем разработайте сильный инвестиционный тезис. Это набор критериев, которые вы используете для оценки потенциальных инвестиционных возможностей. Он должен основываться на вашем понимании отрасли, инвестиционных целях и терпимости к риску. Инвестиционный тезис поможет вам принимать более обоснованные решения о том, в какие компании инвестировать и сколько инвестировать.

Стремитесь к созданию диверсифицированного инвестиционного портфеля. Диверсификация является ключевым моментом в любом инвестиционном портфеле, и венчур не является исключением. 

Постоянно контролируйте и и проводите переоценку своих инвестиций. Все очень быстро меняется – еще вчера вы инвестировали в перспективную растущую компанию, а уже сегодня ее покинули основные члены команды или макроэкономический сантимент сменился. Поэтому важно держать руку на пульсе ваших инвестиций, чтобы принимать обоснованные решения о том, когда выходить из них. 

Никогда не поздно и не осуждаемо обратиться за наставничеством и руководством. Всегда нужно учиться у более опытных венчурных инвесторов – только так можно концентрированно получить опыт проб и ошибок другого человека, вместо того, чтобы проходить через все самому и тратить больше времени.

Условия венчурного инвестирования в России в 2023

Есть множество критериев, согласно которым общее состояние венчурного инвестирования в России на текущий 2023 год расценивается как ужасное. Основные два звучат следующим образом:

1. Огромное количество санкций, наложенных на финансовый сектор Российской Федерации, серьезно препятствует движению российского капитала. Русские деньги стали токсичными. Для российских инвесторов обрублены многие ранее используемые для инвестирования каналы и постоянно закрываются новые лазейки, призванные обходить ограничения.
2. Политическая неопределенность препятствует долгосрочному планированию. Все меняется очень быстро и резко, а какое-либо влияние на эти изменения у инвесторов отсутствует. Ранее отложенные для рисковых инвестиций капиталы многие вынуждены тратить на более необходимые здесь и сейчас вещи и услуги.

И есть всего один критерий, согласно которому все не так плохо. И применим он скорее к венчурной индустрии внутри России. Именно в моменты наибольшей неопределенности рождаются самые сильные компании, которым суждено стать успешными, к тому же пороги для входа у инвесторов значительно упали. Тут победит тот, кто разглядит в суматохе единорога.

Как применить все знания на практике?

К счастью, в современную эпоху появляются инструменты, недоступные предыдущим поколениям венчурных инвесторов. Инструменты, которые облегчают погружение в мир венчурных инвестиций, снижают порог входа для инвестора, а также обладают понятным и удобным пользовательским интерфейсом.

Одним из таких инструментов является наша платформа AM Capital, благодаря которой вы можете не только в теории, но и на практике познакомиться с тем, что такое венчурные инвестиции и как на них заработать.

На платформе есть широкий спектр всевозможных инвестиционных идей и предложений, которые упакованы в виде инвестиционных лотов на любой размер кошелька. Дубайская лицензия на осуществление финансовой деятельности позволяет не опасаться санкций.

Регистрация занимает всего две минуты, а уже через десять минут вы полностью разберетесь в навигации!